国内原油期货自2023年以来持续拉升，价格大幅攀升，引发市场广泛关注。将分析国内原油期货持续拉升的主要原因。

宏观经济复苏预期提振需求

供应链恢复

随着疫情管控措施放开，全球经济复苏势头显现。中国作为全球最大的原油进口国，经济复苏带动原油需求回升。物流和交通的畅通促进了供应链恢复，为原油运输提供了便利。

工业生产回暖

制造业是原油需求的重要推动力。随着国内工业生产逐步恢复至正常水平，原油需求随之增加。特别是汽车、化工等高耗能行业对原油的消耗量加大。

库存下降

去年底以来，我国原油库存不断下降。截至2023年3月，国内原油商业库存仅为2.5亿桶，处于历史低位。库存压力下降提振了原油期货价格。

国际原油市场供需失衡

OPEC+减产

2023年3月，由沙特阿拉伯领导的石油输出国组织（OPEC）及其盟友（OPEC+）宣布减产200万桶/日。减产政策减少了全球原油供应，推高了原油价格。

地缘因素

俄乌冲突持续发酵，扰乱了全球原油供应格局。俄罗斯是世界第二大原油出口国，地缘紧张导致俄罗斯原油出口受阻，加劇了国际原油市场的供需失衡。

美国页岩油产量增长放缓

美国是全球最大的原油生产国，但其页岩油产量增长放缓。美国页岩油开采成本较高，油价长期处于低位时，页岩油开采效益降低，导致页岩油产量难以满足不断增长的市场需求。

美元汇率走弱

美联储加息放缓预期

美联储加息周期进入尾声，加息幅度有所放缓。市場预估美联储将在2024年降息，造成美元汇率走弱。美元走弱提振了以美元计价的原油價格。

人民币汇率走强

近年来，人民币汇率稳步升值。人民币升值使得油價折算成人民幣的成本降低，进而推高了国内原油期货价格。

国内原油期货持续拉升主要受宏观经济复苏预期、国际原油市场供需失衡和美元汇率走弱等因素影响。随着经济复苏力度不断增强，原油需求有望进一步回升。国际原油供应不确定性以及美元贬值趋势延续的情况下，国内原油期货价格仍将保持较高水平。